3月1日，快科技发布消息，瑞穗证券发布了一份报告。报告指出，美国特朗普政府可能对中国的AI芯片实施新的出口管制。这一信息很快引起了公众的高度关注。那么，这样的措施究竟会产生哪些后果？
管制消息传出
瑞穗证券最新发布了一份报告，提到美国政府相关官员注意到了商务部提名事宜。据此，瑞穗证券推测特朗普政府或许会实施新举措。虽然任命和政策还未官方确认，但有关管制的传闻已使芯片行业动荡，企业和投资者均感忧虑。
这并非美国首次在芯片领域采取管控措施，此前已有多次类似行动对全球芯片产业造成了影响。在当前中美科技竞争日益激烈的形势下，这一消息的传出引发了广泛关注，各方均表现出高度警惕，并正密切关注事态的进展。
管制具体内容
瑞穗证券的分析表明，这次的管理措施可能遇到两种情况。第一，所有的AI芯片，无论是英伟达的H20/B20还是一些28nm+的老式芯片，都有可能被彻底禁止进入我国市场；第二，可能是暂停发放某些芯片的出口许可证。如果这些严格的管控措施真的实施，肯定会在中美之间的芯片贸易上制造出很大的障碍。
全面禁止或暂停发放许可，导致我国企业获取美国AI芯片变得极为困难。此举对于美国芯片企业来说，意味着失去了庞大的中国市场。这对整个行业的发展规划和布局，无疑会产生重大影响。
对英伟达的影响
瑞穗证券预计，若相关管制措施得以执行，英伟达2026财年的收入预计将下降40至60亿美元。此外，每股收益也可能减少0.13至0.18美元。在此之前，分析师Dylan Patel曾预测，英伟达将在2024年向中国出口超过100万颗H20芯片。这一出口行为预计将为公司带来超过120亿美元的收益。
一旦管控措施被执行，英伟达之前的计划和想法将受到损害。H20芯片和可能出现的B20芯片，是它为应对出口限制而推出的应对策略。如果这些产品被禁止销售，英伟达在中国市场的利益将遭受重大损失。此外，这还可能对其在全球市场的竞争力产生不利影响。
关键芯片情况
英伟达H20，作为中国推出的AI加速芯片，堪称翘楚。它简化了H100的设计，却具备了296 INT8 TOPS/FP8的强劲算力。而且，它还装备了96 GB的HBM3内存，以及4.0 TB/s的内存带宽。这些特性使得H20能与入门级的AI处理器一较高下。
B20据说是一种为应对H20可能遭遇禁令而开发的替代方案，它可能在性能上有所下降或是在HBM存储空间上有所缩减。这类芯片是针对特定需求定制的，它们在出口限制的背景下已经是一种妥协。随着新的管制措施可能出台，这类芯片的未来变得充满不确定性。
波及其他企业
英伟达之外，英特尔与AMD在中国的人工智能芯片及GPU市场或许会遇到困难。它们在中国市场建立了广泛的业务网络和合作联盟，若管控措施实行，它们在中国的销售和研发等方面将受到冲击，收入也将随之降低。
博通的AI芯片设计服务在中国或许会遭遇阻碍。博通向众多企业提供了服务，这次管制或许会干扰其在华的项目合作和业务发展，给公司运营带来不稳定因素。
后续发展预测
瑞穗证券预计在不久的将来公布最终版的规定。目前，许多具体内容仍不清晰。但可以确信，无论具体规则怎样，都将对中美两国的芯片产业产生深远影响。这也许会推动中国企业加速进行自主创新。
从全球芯片产业的大局来看，这次的管理措施可能打破现有的供应链稳定，促使各国对产业布局作出新的调整。这场芯片风波未来的走向，确实值得我们持续关注。
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